每经评论员 李蕾
近期，***披露的一则私募基金联手上市公司以市值管理合作为名操纵股价、当事人被罚没6.61亿的行政处罚决定书引发行业关注和震动。
根据处罚决定书，该案3名当事人深圳市君如资产董事长陈磊，上市公司劲拓股份(300400)（SZ300400，股价14.31元，市值34.72亿元）实际控制人、时任董事长吴限，以及深圳市汇海宏融董事长林建武，利用资金、持股优势和信息优势操纵劲拓股份交易价格，获利1.65亿元。最终，***认定其构成操纵证券市场行为，没收违法所得并处以罚款，同时对其中2人***取5年市场禁入措施。
事实上，监管机构早就三令五申，为上市公司市值管理明规立矩，但在利益诱惑下，仍然不乏有人铤而走险，用更复杂、更隐蔽的方式来进行“伪市值管理”，内外勾结，危害巨大。
在笔者看来，“市值管理”这个概念，本意是上市公司主动进行自我管理和优化，从而实现更好的发展。如果上市公司能善用A股市场的资本管理工具，对于公司有效实施市值管理其实大有裨益。
当前，上市公司进行市值管理的工具主要有几类，比如股东增持、股票回购、融资融券、股权激励、并购重组，还有包括业绩说明会等在内的投资者关系管理工具等。虽然这些举措对股价可能没有“立竿见影”的影响，但长远看来都是帮助上市公司修炼“内功”，实现内生动力增长的重要之举，应当得到合理的看待和正确的运用。
近年来总有不法分子试图将操纵市场、信披违规、利益输送等违法违规行为披上市值管理的合法外衣，不仅严重损害投资者利益，还扰乱了市场秩序。由于这些负面案例的出现和部分市场人士的曲解，当前的市值管理已经被异化，甚至一定程度上成为“股价管理”或“恶意坐庄”的代名词。
但归根到底，这些都不是真正的市值管理。须知，“伪”的成不了“真”，伸手必被捉。
对于“伪市值管理”利益链条，***早已明确指出将从严、从重、从快处理。在严监管的趋势下，任何打着市值管理的幌子，实则导致不公平交易和损害投资者利益的行为都会受到严惩。
可以说，对于陈磊、吴限、林建武三人的严厉处罚，为上市公司及实控人、金融机构、第三方居间人等都树立了一块新的警示牌。一方面警示上市公司在进行市值管理时需合理合法，不要动作跑偏走形；另一方面相关方也要善用市值管理工具，帮助公司实现长期稳健经营和高质量发展。
