上周，公募基金2023年第四季度报告陆续开始披露，公募FOF也有部分产品披露配置。有基金经理坦言目前投资中的难点，并指出未来的资产配置仍需要结合经济结构的发展趋势展开。
多只公募FOF披露去年四季报
上周（1.8-1.14），公募基金陆续披露2023年四季报，部分FOF季报率先发布。1月12日，中欧基金发布了旗下中欧预见平衡养老三年持有混合发起（FOF）、中欧预见养老目标2045三年持有混合发起（FOF）等多只产品四季报。
这是目前市场上公布的首批FOF基金四季报。但从相关产品的季内业绩表现来看，均呈现负值，有的没有跑赢业绩比较基准，如中欧预见平衡养老三年去年四季度内净值增长率-3.39%，比业绩比较基准同期-2.26%多亏1.13个百分点。
据了解，上述两只产品均由基金经理邓达担纲。以中欧预见养老目标2045三年持有混合发起（FOF）为例，邓达表示，2023年四季度权益类资产的配置总体平稳，主要根据经济发展态势和对所投基金产品的认知完善，在内部结构上有所优化，力求维持较好的风险收益特征。
谈到对未来的资产配置展望时，邓达表示，重要工作是使组合大类资产配置和内部结构布局更加符合经济结构的发展趋势。从已披露的两只FOF持仓来看，重仓的基金品种主要是偏固收类的债券型基金，同时兼顾一些短融ETF等。
而从股票的配置来看，重点在美的集团(000333)、沪农商行、宁德时代(300750)以及港股同仁堂(600085)国药等进行配置。总的来看，基金投资的仓位占比在80%，而其中很多偏权益类的基金并没有给组合带来明显的收益贡献。
针对目前公募FOF行业遇冷的现状，不少业内人士也在呼吁，基金管理人在做好投研和资产配置的同时，积极引入长期稳定资金才是破局的关键要素。
打破FOF“零首发”局面
上周，公募FOF打破单周“一基不发”的局面，但数量依然极少，仅有景顺长城保守养老目标一年持有首发上市。此类养老FOF产品也是去年公募FOF发展的主力，连续两年成为新发FOF产品类别中比例最大的一种。
Wind数据显示，继2022年新发139只FOF创下纪录之后，2023年再有118只FOF面市。从公募布局FOF的细分类型看，混合型FOF仍是主流。数据显示，2023年发行的混合型FOF多达112只，占比95%。而在混合型FOF中，养老FOF数量最多，达到64只，占比54%。
针对公募FOF发行依然不畅的情况，有分析指出，为发挥FOF多资产多策略资产配置的优势，可以拓展投资范围，适度放宽投资约束。
另一方面，当下多数投资人尚未形成长期投资的理念，持有期的设置一定程度上降低了客户的购买意愿，建议对持有期进行适度调整；再者，加强对FOF品类的投教，在考核和宣导FOF业绩上应更侧重于中长期业绩的考量。
与此同时，每经记者注意到，上周也有基金发生清盘，为股票型FOF当中的浙商汇金卓越优选3个月（FOF）。也与近年来FOF产品的业绩表现欠佳不无关系。同时，受市场环境影响，基金净值普遍回撤较大，投资者大多持有体验不佳，公募FOF在国内迎来挑战和考验。
有分析指出，FOF管理人构建投资组合时，要避免被短期市场的波动和热点所干扰。部分FOF管理人认为，对于一些贝塔属性较强，主动偏股型基金覆盖较少或阿尔法能力不明显的方向，FOF产品可以通过配置ETF有效填补空缺。
