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在今年的资本市场中，许多投资者都感到措手不及。有一位经济学家转变角色后，通过全球资产配置策略，实现了每月不亏损、总体盈利的表现。
这位经济学家分享了他对2024年A股、港股、美股的预测及策略。他提到，受美国制造业PMI数据影响，美股可能面临经济下行风险，而A股和港股则存在更多的交易性机会。他预计上证指数可能在3000至3500点的区间波动，而恒生指数则可能在16000至23000点。
他谈到了从卖方到买方的转变体验，提到对于买方而言，更难的是要说服自己，特别是在实际操作中即使预测对了走势，也不一定会参与其中，以避免追高的风险。
预计美股累积风险加大
基于全球经济趋势和数据，这位经济学家认为美国经济可能会进一步放缓，与此同时，美国的经济领先指标也呈现出相似的走势。他稍提了美联储对经济走势的判断和货币政策的态度可能发生变化，但即便如此，美联储在未来可能仍会保持较高的利率。
他指出，尽管消费在美国GDP中占据很高的比例，但在高通胀和高利率的背景下，美国经济已经显现出了疲态。美国家庭在疫情期间积蓄的过剩储蓄在2024年可能会消耗殆尽，这将对居民的消费能力产生影响。
因此，他预测美国经济在2024年有发生衰退的风险，这可能会导致美股市场的回落，但他个人作为一个投资者，就算能够准确预测市场动向，也会避免参与其中，以减少风险。
中美利差均值回归
市场开始考虑美联储明年降息的可能性，如果美国经济增速放缓，这一预期可能会更快成真。他认为人民币汇率可能已经触及周期性低点，中美利差有望缩小，这将吸引套利资金回流。
他分析了汇率和利差对中国市场投资回报的影响，指出人民币的走势和中美利差的不断扩大创造了套利机会，并影响了资金流向。随着美国的利率政策可能进入一个平稳期，中国可能***取宽松货币政策，这将利于套利资金回流中国股市，从而有助于股市估值的抬升。
A股港股都有交易性机会
他观察A股和港股市场均显示出筑底回升的迹象，而市场情绪往往表现得极为极端。对于2024年，他认为A股和港股都存在交易性机会，并给出了上证指数和恒生指数的预测波动区间。不过，系统性的投资机会尚未出现。
他还提及了房地产对经济的影响，并分析了中国的城镇化发展趋势与住房需求。他认为，只要房地产投资对经济增长的拖累得到控制，中国的GDP增速仍有望达到5%。
对于港股，他指出港股的筑底时间更长，估值相对较低，市场是否能迎来逆转还需进一步观察。
配置国债、大宗和黄金
尽管系统性投资机会不多，但交易性机会依旧存在。若中美利差缩小，A股和港股都可能迎来反弹，长期来看，他仍然看好半导体、新能源和对利率敏感的行业。
在资产配置上，他建议当前估值处于下游时，可以配置一些股息率高的品种作为组合的基础，再添加一些弹性较高的股票。考虑到股债表现的负相关性，中国国债可能是有效分散投资的一种策略。他还看好能源型大宗商品和黄金，特别是黄金作为美元的替代资产，在美元信用出现问题时，黄金有望成为抵御风险的选择。
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